Las alarmantes estadísticas detrás de los ganadores del mercado… la mayoría de las acciones son un fracaso… el mercado contemporáneo permanece muy concentrado… por qué es posible que se esté acercando un período de “hiperganancias”
Mark Twain escribió “la diferencia entre la palabra correcta y la palabra casi correcta es la diferencia entre un chispa y una luciérnaga”.
Hay un mercado de títulos paralelo…
La diferencia entre el inventario adecuado y el inventario prácticamente adecuado es la diferencia entre Super Micro Computers y Supernus Pharm.
Como puede ver a continuación, “súper” se refiere al único punto en global entre Super Micro y Supernus Pharm.
En los últimos dos abriles, mientras que Super Micro Computers se ha disparado un 2.688%, Supernus añadió menos del 6%.
Fuente: StockCharts.com
Teniendo en cuenta este radical diferencial de rendimiento, vayamos al maravilloso inversor Louis Navellier y su podcast de puesta al día de mercado particular de Acciones innovadoras Semana final:
En existencia, el 4% de las acciones representa muchos de los factores positivos tradicionales del S&P. Y el 1% más parada de las acciones son extraordinarias. Eso es lo que muestra nuestro descomposición.
(Estamos descubriendo que) el 35% más parada de las acciones de nuestro Clasificador de inventario y Calificaciones del portafolio las bases de datos son el emplazamiento para estar. Pero el 5% superior es extraordinario.
Los hallazgos de Louis se hacen eco del descomposición que hemos destacado aquí mismo en el Digerir
Hace una término, la tienda de descomposición Longboard estudió los rendimientos totales de por vida de las acciones estadounidenses individuales desde 1983 hasta 2006.
Descubrieron que las 6.000 acciones con peor rendimiento, que representaban el 75% del universo financiero del estudio, en conjunto tenían un rendimiento total de… 0%.
Las 2.000 acciones con un rendimiento valentísimo (el 25% restante) representaron todos los factores positivos.
Aquí está Longboard con su comida para resistir:
La conclusión es que si un inversor tuviera la mala suerte de perder el 25% de las acciones más valiosas y, en cambio, invirtiera en el otro 75%, su lucro total entre 1983 y 2006 habría sido del 0%.
En otras palabras, una minoría de acciones es responsable de la mayoría de las ganancias del mercado.
Empeorará.
Si proporcionadamente puede ser desafortunado volver su parné en una entusiasmo que no generó ausencia (0% de rentabilidad), la implicación tácita podría ser que al menos se iría con su caudal de inversión diferente.
No mucho.
El estudio de Longboard encontró que el 18,5% de las acciones perdieron al menos el 75% de su valencia.
En otras palabras, casi una de cada cinco acciones no simplemente no devolvió ausencia, sino que tuvo pérdidas de dos dígitos que destruyeron el caudal de inversión.
Aquí está el desglose:
Suministro: Longboard
Diferentes investigaciones han antagónico resultados similares.
Un descomposición del economista y escolar Hendrik Bessembinder, que analizó las acciones desde 1926 hasta 2015, concluyó que aproximadamente del 60% de las acciones eran tan malas que su rendimiento era peor que el de los bonos del Hacienda estadounidense a un mes.
El estudio más fresco de Bessembinder, “¿Las acciones internacionales superan a los pagos del Hacienda estadounidense?”examinó el desempeño de más de 61.000 acciones globales entre 1990 y 2018.
Encontró que las 811 empresas con mejor desempeño (es asegurar, solo el 1,33% del total) representaban todo la creación de riqueza del mercado de títulos durante el período de 28 abriles estudiado.
De Bessembinder:
Históricamente es la norma en Estados Unidos y en todo el mundo que varias empresas de parada rendimiento tengan una gran influencia sobre el desempeño caudillo del mercado.
Es la norma y pago que así será tarde o temprano.
Así es como se ve esto en tiempo efectivo
El viernes pasado, el analista Jim Bianco publicó lo venidero en X:
Aquí hay una puesta al día sobre el enfoque del mercado de títulos:
Esta tabla y claro muestran que la lucro TOTAL en el NASDAQ 100 (NDX), que rastrea el ETF QQQ, es de solo cuatro acciones. En conjunto, los “otros 96” están por debajo del año.
En lo que va del año, los “Cuatro Fabulosos” han aumentado la capitalización de mercado total de NDX en un 9,16% (celeste). Los “96 diferentes” lo han deslizado un descenso del 0,50% (rojizo).
(¡Tenga en cuenta que la capitalización de mercado de NVDA ha aumentado en 1 billón de dólares en nueve semanas!)
Para los lectores menos familiarizados, los “4 fabulosos” son Microsoft, Amazon, Meta y Nvidia.
Aquí está el claro de Bianco que muestra estas cuatro acciones que representan todas las ganancias del Nasdaq 100, mientras que las otras 96 acciones han perdido parné en 2024.
Fuente: Prospección Bianco / Bloomberg
Esto influye en una conclusión aleccionadora para los comerciantes…
No es liviana encontrar un vencedor y es aún más difícil encontrar ganadores que cambien el surtido.
Mientras tanto, si no encuentra a estos ganadores, obtener un rendimiento del 0% no es el peor resultado potencial. En cambio, la pérdida significativa del parné que tanto le costó cobrar es un peligro muy efectivo y ocurre con maduro frecuencia de lo que la mayoría de los inversores creen.
Este pequeño subsegmento de grandes ganadores a menudo conduce a la «preocupación por la pérdida» (FOMO), que hemos estado viendo en las últimas semanas.
El FOMO que está ayudando a aumentar los precios en este momento es excelente si ya ha invertido, pero potencialmente perjudicial si llega tarde al evento.
De nuevo a Luis:
Seamos realistas, existe la preocupación de perder poco (lo que está sucediendo ahora mismo).
La familia que no tenía Nvidia se había quedado antes.
Un gran vencedor es Super Micro Laptop. Eso es aún más parada.
Entonces, existe el temor de perderse poco. Una gran cantidad de efectivo está invirtiendo en estas acciones.
Ahora, claro, es posible que queden retornos decentes en Nvidia y Super Micro Laptop si simplemente te unes al evento en este punto. Pero hay casi cero posibilidades de que los próximos 12 meses produzcan los mismos rendimientos deslumbrantes que los últimos 12 meses.
En cierto modo, su mejor oportunidad de obtener una gran rentabilidad está en otra parte. Pero estás de suerte…
La historia sugiere que estamos al borde de un período condensado de hiperganancias gracias al menos a una cosa…
Recortaduras de carga.
¿Qué nos informa la historia sobre el rendimiento de las existencias tras los cortaduras de tarifas?
elevemos alrededor de El diario de Wall Avenue:
Si le preocupa perderse (o FOMO) al lanzarse si volver o no en acciones, es porque seguramente se lo puede perder.
Es difícil deshacerse de la sensación de que el mercado puede estar un poco espumoso…
Por lo tanto, la tentación de los inversores de dejar su parné depositado en depósitos o fondos del mercado monetario es más que comprensible. En estos momentos, estos últimos están pagando rentabilidades del 4,9% en EE.UU.
Pero aquí está el problema: si paciencia que las tarifas comiencen a descender para comprar activos más riesgosos, es posible que esté renunciando a muchas ventajas.
(Hace dos miércoles), el parcialidad suizo UBS publicó la traducción 2024 de su Anuario de Rentabilidad de Inversiones Internacionales, un compendio muy erudito de datos de rendimiento a muy dadivoso plazo que fue publicado por Credit Suisse.
Una conclusión secreto es que la mayoría de los rendimientos tradicionalmente capturados por los inversores se han producido en momentos en que los funcionarios estaban reduciendo los costes de endeudamiento o dejándolos sin cambios a posteriori de reducirlos.
Los datos de Credit Suisse muestran que en los ciclos de ajuste de las tasas de interés, los rendimientos anualizados reales de las acciones estadounidenses son del 3%. Pero durante los ciclos de flexibilización, ese rendimiento promedio se dispara al 9,4%.
De nuevo a la WSJ:
Una serie de otros descomposición todavía muestra que, tradicionalmente, la mayoría de las ganancias del mercado de títulos se han producido pocos días, a menudo calibrado a posteriori de que los bancos centrales reducen las tasas…
La reducción de tarifas podría comenzar más tarde de lo que los inversores pensaban anteriormente, pero aún es probable que suceda en algún momento de este año.
A decidir por el período posterior a 1995, a veces solo se necesita esa flexibilización original para desencadenar una oleada de optimismo en el mercado, incluso si los costos de endeudamiento terminan manteniéndose altos durante suficiente tiempo.
Entonces, conectando las dos grandes piezas del Sinopsis de hoy, aquí está el problema…
La riqueza efectivo del mercado que cambia las reglas del surtido proviene solamente de aproximadamente el 1% de las acciones…
E incluso si se encuentra en ese 1% superior, los beneficios no se distribuyen de forma uniforme a lo dadivoso del tiempo; más proporcionadamente, parece acontecer brotes de hipercrecimiento relacionados con eventos exógenos del mercado, y los cortaduras de tarifas están en la cima de esa registro.
Ahora, el jueves pasado, en declaraciones delante el Comité Bancario del Senado, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se refirió a los cortaduras de las tasas de interés que se producirían relativamente rápido.
De Powell:
Estamos dispuestos a crecer para tener más seguridad de que la inflación se está moviendo de forma sostenible al 2%. Una vez que tengamos esa confianza, y no seamos eliminados de ella, será aceptable comenzar a marcar nuevamente el importancia de la restricción.
Entonces, según el descomposición de Credit Suisse, parece que estamos al borde de un período de hipercrecimiento. Puedes considerar el mercado como un velocista, acurrucado en los bloques iniciales, esperando el disparo del armas.
Pero, ¿qué pasa con el 1% superior de las acciones propias durante este período?
Esa es la parte más duradera.
Pero si está buscando ayuda, el próximo miércoles a la 1 p.m. ET, Louis llevará a final un evento tirado llamado Sesión informativa sobre la burbuja monetaria de emergencia. El foco principal del evento es qué acciones Louis ve surgir de los billones en efectivo que todavía están al beneficio en las cuentas de reducción en este momento, que se vertirán en acciones cuando la Reserva Federal reduzca las tasas.
Para reservar instantáneamente su asiento para la ocasión del miércoles con Louis, simplemente haga clic aquí.
Aquí está Louis con nuestra última frase:
En síntesis, una “burbuja monetaria” de 8,8 billones de dólares está a punto de chascar en cualquier momento…
Y las decisiones que tome en los próximos días podrían ser lo que haga o deshaga su futuro financiero en los próximos abriles, porque cada vez que este evento financiero específico ha ocurrido en los últimos 50 abriles, un hornacina de interés específico ha surgido. de las acciones se han disparado, el 100% de las veces.
Así que asegúrese de ser parte de mí EN VIVO el próximo miércoles. Haga clic aquí para confirmar su afluencia automáticamente.
Que tengas una excelente indeterminación,
Jeff Remsburg
