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Han sido unos meses difíciles para los accionistas del gigantesco de las bebidas Diageo (LSE: DGE). Pero las últimas previsiones de dividendos significan que esto FTSE 100 Las acciones ahora están en mi radar como una posible negocio.
Creo que este negocio de incorporación calidad puede estar ofreciendo una oportunidad única para que los inversores a holgado plazo consideren comprar con una valoración atractiva. Este es el por qué.
Previsiones de dividendos de Diageo
Los analistas de la ciudad esperan que el propietario de Johnnie Walker y tanqueray para entregar un cuota de 80 peniques por bono para el año fiscal 2023/24. Esto da una rentabilidad por dividendo de casi el 3%.
Esas mismas previsiones de los corredores sugieren que el récord de 25 abriles de crecimiento de dividendos de la compañía se mantendrá en 2024/25, con un cuota de 84 peniques por bono. Esto podría dar un rendimiento del 3,1%.
Estos rendimientos de dividendos no son particularmente altos en comparación con algunas acciones del FTSE. De hecho, el índice en sí ofrece un rendimiento promedio de en torno a del 3,8%.
Sin retención, un rendimiento del 3% está por encima del promedio de Diageo. Los altos márgenes de beneficio y una larga historia de crecimiento significan que las acciones históricamente han tenido una valoración superior.
Mi investigación sugiere que la última vez que Diageo obtuvo más del 3% fue en 2015. Ayer de eso fue en 2011.
Creo que la flagrante amor del precio de las acciones puede ofrecer una oportunidad de negocio. Pero es importante señalar que este negocio enfrenta algunos obstáculos en este momento.
Temores de reducción de hato
El precio de las acciones cayó bruscamente en noviembre cuando la nueva directora ejecutiva, Debra Crew, sorprendió a los inversores con una advertencia sobre las ganancias.
Crew dijo que se esperaba que las ventas en América Latina y el Caribe (LAC) cayeran un 20% durante la segunda centro de 2023, revirtiendo una gran fruto observada el año pasado.
El problema parece ser que los distribuidores de Diageo en la región de ALC han pasado una desaceleración en las ventas locales. Como resultado, se quedaron con demasiadas existencias, por lo que están pidiendo menos de lo esperado a la empresa.
Suponiendo que los bebedores de estos mercados no reduzcan su consumo permanentemente, esto debería ser sólo un problema temporal. Pero creo que existe el aventura de que las cosas empeoren ayer de despuntar a mejorar.
¿Por qué podría comprar?
Los problemas de reducción de existencias han afectado a Diageo ayer, pero eventualmente el negocio siempre ha regresado a su tendencia de crecimiento a holgado plazo.
Como decano productor de bebidas espirituosas del mundo, el camarilla cuenta con una impresionante y valiosa cartera de marcas. Esta cartera se combina con redes globales de marketing y distribución que le dan a la empresa acercamiento a prácticamente toda la población mundial.
Estos factores han impulsado un crecimiento constante durante muchos abriles y, en mi opinión, proporcionan un importante foso defensivo para el negocio.
La caída del precio de las acciones del año pasado significa que las acciones de Diageo se cotizan a 18 veces las ganancias previstas para 2023. Según mis cálculos, ese es el nivel más bajo desde aproximadamente 2012.
Aunque no puedo descartar más problemas a corto plazo, creo que ya se han descontado en el precio de las acciones una cantidad justo de malas parte.
Para los inversores que buscan un crecimiento de ingresos fiable y a holgado plazo, creo que las acciones podrían ofrecer valía en los niveles actuales. Diageo está en mi cinta como posible negocio.
