Fuente de la imagen: Aston Martin
Los coches que aceleran rápido a menudo todavía pueden perder velocidad rápidamente. Esto es cierto para las marcas de vehículos de opulencia. Aston Martin (LSE: AML) – y su desempeño en el mercado de títulos. Desde julio, el precio de las acciones de Aston Martin se ha pequeño a más de la porción.
Si lo miramos a más dilatado plazo, las cosas parecen aún peores.
Desde su cotización en 2018 hasta ahora, el precio de las acciones de Aston Martin se ha desplomado un 93%.
Pero la empresa tiene una pulvínulo de clientes adinerada, altos precios de cesión y una marca legendaria. Sus resultados de esta semana mostraron que los ingresos del año pasado crecieron un 18% y los volúmenes mayoristas aumentaron un 3%.
Así que no sólo están creciendo los volúmenes de ventas (aunque de modo suficiente modesta), sino que el poder de fijación de precios de la compañía le permite aumentar los ingresos más rápidamente que los volúmenes.
Las acciones siguen atrayendo mucha atención de los inversores, como lo demuestran los volúmenes de negociación.
¿Debería volver?
Preocupaciones de valoración
Mi respuesta, sencillamente, es no.
Aunque tiene grandes activos, no me gusta el desempeño empresarial. Sigue generando grandes pérdidas, como lo demuestra su historial de beneficios por obra negativos.
La pérdida antaño de impuestos el año pasado se redujo a más de la porción. Eso es un progreso en la dirección correcta. Pero todavía eran 240 millones de libras esterlinas, que es una cantidad considerable.
Siquiera se puede atribuir esto simplemente al costo de avalar la costosa deuda de la empresa. Incluso a nivel activo (antaño de tener en cuenta dichos costes financieros), la empresa registró una pérdida de 111 millones de libras esterlinas.
Mientras tanto, la deuda neta del año pasado en verdad tomó la dirección equivocada. Creció un 6% y finalizó el año en 814 millones de libras esterlinas.
El mantenimiento de dicho recuento es costoso. La empresa pagó más de 2 millones de libras esterlinas por semana de media en pagos netos de intereses en efectivo.
Por qué no estoy invirtiendo
La dramática caída a dilatado plazo del precio de las acciones de Aston Martin puede parecer aterradora. Por otra parte, podría parecer una oportunidad de negocio. Posteriormente de todo, el desempeño pasado no es necesariamente una indicación de lo que sucederá en el futuro. En cierto modo, el negocio actualmente tiene impulso.
Pero lo que me disuade de volver es el desempeño financiero de la empresa. Sigue perdiendo hacienda y tiene una gran carga de deuda. Por ahora es necesario solucionar este problema, lo que afectará los flujos de caja. A más dilatado plazo, será necesario amortizarlo en algún momento.
La empresa tiene como objetivo “sosteniblemente positivo”Flujo de caja osado para 2027/28. El año pasado, sin secuestro, la salida de efectivo osado fue de £360 millones, incluso más que los £299 millones del año precursor. En otras palabras, casi un millón de libras un día En Aston Martin sale más hacienda en efectivo del que entra.
¿Puede la trámite arreglar la finanzas?
Posiblemente puedan hacerlo, aumentando los ingresos, reduciendo los costos y reduciendo o eliminando la deuda. Sin secuestro, hay mucho por hacer y por ahora creo que los indicadores de progreso son mixtos. Las pérdidas y la deuda siguen siendo sustanciales. No tengo planes de volver.
