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El potencial de la empresa de energías renovables Energía ITM (LSE: ITM) ha sido obvia durante mucho tiempo gracias a su prometedora tecnología de hidrógeno, pero el precio de las acciones ha cambiado dramáticamente. Casi se ha triplicado en cinco abriles, pero ha bajado más del 90% desde su mayor hace poco más de tres abriles.
En las primeras operaciones de esta mañana, las acciones subieron un 17%. Esto fue luego de la publicación de los resultados provisionales de la empresa. ¿Será que la empresa finalmente ha cubo un paso delante y podría ser ahora el momento adecuado para añadir las acciones a mi cartera?
Auge de ventas
Los ingresos se cuadriplicaron en comparación con el mismo período del año pasado. Ése es el tipo de crecimiento de las ventas con el que muchas empresas sólo pueden soñar.
Aún así, partía de una almohadilla desestimación, por lo que los ingresos en el primer semestre fueron de £8,9 millones. Esto no es comida para gallinas, pero en mi opinión incluso es sobrado modesto.
Mientras tanto, la empresa ha mosca más de 60 millones de libras esterlinas en efectivo el año pasado. En mi opinión, el consumo de efectivo sigue siendo un peligro esencia, ya que podría provocar una veterano dilución de los accionistas en el futuro si la empresa necesita percibir más peculio.
Su coetáneo reserva de efectivo es de 254 millones de libras, sólo rodeando de 100 millones de libras menos que la capitalización de mercado. Eso sugiere que los inversores están asignando a la empresa una valoración de aproximadamente 100 millones de libras esterlinas.
La pérdida luego de impuestos fue de 18,2 millones de libras esterlinas. Con más del doble de ingresos, eso me temor. Sin bloqueo, la dirección merece crédito por haberlo pequeño en aproximadamente dos tercios en comparación con el mismo período del año pasado.
¿Mejorar las perspectivas?
Para una empresa con ingresos modestos y grandes pérdidas, un aumento del 17% en el precio de las acciones de ITM Power puede parecer considerable. Entonces, ¿por qué han subido las acciones en las operaciones de esta mañana?
A posteriori de abriles de aparentemente carecer de una logística comercial viable, los interinos sugieren que un plan de recuperación en ITM puede estar comenzando a dar frutos.
Es evidente que aún queda mucho trabajo por hacer, pero el cachas crecimiento de las ventas combinado con pérdidas mucho menores (aunque aún grandes) pueden indicar cómo podría desempeñarse la empresa en el futuro. De hecho, la empresa describió su desempeño en el primer semestre como “acercándonos un paso más a convertirnos en una empresa rentable en el futuro”.
ITM mantuvo su perspectiva de ingresos para todo el año. Redujo el pronóstico mayor de pérdidas ayer de intereses, impuestos, depreciación y amortización de £55 millones a £50 millones.
Comprar o no comprar
Definitivamente estoy intrigado por las últimas cifras de la compañía de hidrógeno.
Su tecnología es atractiva y las crecientes ventas sugieren que algunos clientes objetivo sienten lo mismo. Ahora parece que el ambiente está preparado para un crecimiento de las ventas en los próximos abriles combinado con un enfoque continuo en la papeleo de costes. Todavía no veo ganancias a la panorámica, pero creo que la posibilidad de ascender a esa etapa parece veterano que hace un año.
En contrapartida, comprar al precio coetáneo de las acciones aún podría resultar una medida lucrativa. Me siento más jovial acerca de la empresa que nunca ayer.
Sin bloqueo, aún queda mucho por hacer y la empresa sigue registrando grandes pérdidas. Así que, en circunscripción de comprar ahora, esperaré y observaré señales más concretas de un maniquí de negocio sostenible y rentable.
