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Las acciones más negociadas en el FTSE 350 tienden a ser empresas muy conocidas Lloyd’spor ejemplo, o BT. Asimismo podrían ser acciones de empresas con un poco de atractivo sexual, como Rolls Royce.
maquillaje de pies Camarilla Ashtead (LSE: AHT) no es ninguna de las dos cosas, sería exacto decirlo.
Pero en los últimos 10 primaveras, el precio de sus acciones de esta modesta empresa se ha multiplicado por siete. Y sólo en los últimos cinco primaveras se ha cuadriplicado.
Lo compré en ese extremo período y ahora que sus acciones han caído, planeo comprar más.
A nadie le gustamos, no nos importa
Siempre he sentido que, al igual que los temibles fanáticos del Millwall Football Club, a la gestión de Ashtead no le importa demasiado si no agradan a nadie.
Me gusta eso. Para mí significa que simplemente siguen haciendo crecer enormemente el negocio año tras año, sin distracciones.
Y el negocio consiste simplemente en arrendar equipos a otras empresas. Como dice en su sitio web: “Nuestro equipo se puede utilizar para edificar, impulsar, suscitar, mover, excavar, compactar, perforar, soportar, fregar, extraer, dirigir, calentar y ventilar”. Así que ahí estamos.
Dicho esto, es la segunda empresa de arrendamiento de equipos más egregio de EE. UU. y opera bajo su marca Sunbelt Rentals. Este negocio representa el 86% de sus ingresos globales.
Asimismo es la empresa de este tipo más egregio del Reino Unido y tiene una billete del 9% del mercado en Canadá.
Sin requisa, su presencia en Estados Unidos le ha permitido beneficiarse de un enorme crecimiento en megaproyectos de construcción a nivel doméstico. Actualmente, aproximadamente del 33% del total de construcciones no residenciales iniciadas en Estados Unidos son proyectos de más de 400 millones de dólares, en comparación con sólo el 13% en el período 2000-2009.
La Ley de Reducción de la Inflación de 430 mil millones de dólares y la Ley CHIPS de 52 mil millones de dólares impulsaron aún más este auge. Y para una empresa es más ganga y rápido arrendar el equipo necesario que comprarlo.
Hay un par de riesgos que veo en las acciones. Los proyectos de energía verde son el foco de algunos de estos nuevos trabajos de construcción. La examen del poderoso lobby petrolero de Estados Unidos podría amenazar a algunos de ellos.
Otra es que el mercado de la construcción es cíclico y normalmente va por detrás del ciclo financiero común entre 12 y 24 meses. Por lo tanto, es posible que aún no haya sentido todo el impacto de la flamante inflación y altas tasas de interés en Estados Unidos.
Sin requisa, sus resultados no auditados para el segundo trimestre de 2023 publicados el 5 de diciembre mostraron que los ingresos aumentaron un 13% con respecto al segundo trimestre de 2022, hasta 2.900 millones de dólares. Y el beneficio activo aumentó un 7% durante el mismo período, hasta 799 millones de dólares.
¿Queda algún valencia en las acciones?
Ashtead cotiza actualmente con la medición esencia de la relación precio-beneficio (P/E) en 18,3, frente a un promedio de camarilla de pares de 19,1.
Esto comprende Herc Holdings (12.5), Alquileres Unidos (18.8), Bunzl (20.3), y Deposito de casa (24.7).
Un estudio de flujo de caja descontado muestra que la influencia está infravalorada en aproximadamente de un 33%, incluso posteriormente de una período de aumento. Luego, un valencia arreglado rondaría las 82,34 libras por influencia, frente a las 55,17 libras actuales.
Por supuesto, esto no significa necesariamente que algún día zona de influencia ese precio. Pero me destaca que tiene una muy buena relación calidad-precio.
Teniendo esto en cuenta, y mi opinión de que sigue siendo una de las acciones de mejor crecimiento en el FTSE 100, muy pronto ampliaré mi billete en la empresa.
