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ferrari (NYSE: RACE) las acciones subieron un 11 % la semana pasada a posteriori de que el icónico fabricante de automóviles italiano registrara ganancias anuales récord. Esto significa que el stock de crecimiento ha aumentado un 45% en 12 meses y más del 200% en cinco primaveras.
Pero a posteriori de una carrera tan ínclito, ¿todavía vale la pena trastornar en ello?
El poder del definitivo fasto
El maniquí de negocio de la empresa se podio en la escasez. O como dijo el fundador Enzo Ferrari: “Ferrari siempre entregará un coche menos de lo que demanda el mercado.”
Se tráfico de un delicado acto de contrapeso entre apoyar beneficios a corto plazo y al mismo tiempo preservar la exclusividad de la marca y el poder de fijación de precios a dispendioso plazo. La dirección lo ha justo con una precisión asociada a uno de los motores de parada calibre de la empresa.
En 2023, vendió 13.663 vehículos, solo un 3,3% más que en 2022. Sin requisa, los ingresos aumentaron un 17% hasta 5.970 millones de euros, mientras que el beneficio neto aumentó un 34% hasta 1.250 millones de euros.
En consecuencia, la dirección afirmó “confianza en el extremo superior de nuestro objetivo para 2026” establecido en 2022.
Tiene tanta confianza porque cada coche que Ferrari construye de aquí a 2026 ya pertenece a algún. Y estos compradores ricos están gastando”anormal“Cantidades adicionales en configuraciones personalizadas, como patrones de costuras interiores personalizados y acabados de pintura especiales.
Ferrari planea aumentar el precio de estas personalizaciones de parada ganancia en porcentajes de un dígito medio. Sospecho que sus clientes más ricos tal vez no se inmuten.
Fomentar el valencia de la marca
Mientras tanto, en un momento en que las empresas están desesperadas por expandirse en China (hogar del decano número de multimillonarios del mundo), Ferrari está limitando las ventas allí al 10% del tamaño total.
La dirección dice que China sigue siendo un «muy tierno“mercado que no lo es”margen-acreciente”(hay aranceles a las importaciones de fasto). Por lo tanto, el número anual de automóviles enviados se mantendrá en más o menos de 1.200 a medida que modere su cadencia de crecimiento allí.
¡Supongo que puedes hacer eso si eres Ferrari!
Valuación
Actualmente, la hecho tiene el precio de uno de sus superdeportivos: muy lujoso. Se demora que los beneficios ajustados por hecho aumenten de 6,90 euros a 7,50 euros en 2024. Así que estamos delante 46,5 veces los beneficios previstos.
Este es un múltiplo de ganancias similar al de su par de fasto. Hermès Internacional (48), aunque más del doble que LVMH (23.8). Y está cerca de el extremo superior de su rango de múltiplos histórico, lo que sugiere que trastornar hoy podría ser arriesgado.
Dicho esto, una valoración premium está claramente justificada. Como se mencionó, la cartera de pedidos de los modelos actuales cubre todo el año 2025 (y más en algunos casos), lo que significa que hay muy pocas posibilidades de que se produzca una engaño importante en las ganancias antaño de esa término.
¿Volver más mosca?
En 2024, se prevé que los ingresos aumenten un 7% hasta los 6.400 millones de euros. Sin requisa, es importante memorar que este crecimiento más sosegado es intencionado. El valencia de la empresa radica en no ser un productor de mercado masivo.
A dispendioso plazo soy muy jovial. Sir Lewis Hamilton se unirá a su equipo de carreras Scuderia Ferrari F1 en 2025. Como uno de los deportistas más comercializables del mundo, Hamilton debería ayudar a hacer crecer su segmento comercial de patrocinio, comercial y de marca.
Esta división representa actualmente más o menos del 10% de las ventas del camarilla, pero ya va camino de duplicarse entre 2022 y 2026.
Adicionalmente, el extensión del primer Ferrari totalmente eléctrico está previsto para el extremo trimestre de 2025.
Considerando todo esto, no voy a comprar más acciones conveniente a la buena jugada y a la decano valoración. Pero ciertamente lo haría si hubiera un gran retroceso en el precio de las acciones.
