Fuente de la imagen: Rolls-Royce plc
El año pasado fue fenomenal para los accionistas de Rolls Royce Títulos en cartera (LSE: RR). El precio de las acciones se triplicó con creces. De hecho, las acciones de Rolls-Royce fueron las de mejor rendimiento en todo el FTSE 100 índice en 2023.
¿Eso ha provocado resaca en 2024? De mínimo.
De hecho, las acciones ya han subido otro 43% en lo que va de año. ¿Puede continuar ese impulso?
¡Hasta un 1000 % desde 2020!
Cuando una actividad de primera recorrido se triplica en un año, suele poseer una serie clara de razones.
Las acciones de Rolls-Royce han subido dramáticamente en parte porque habían caído mucho en los últimos abriles. Tener una pulvínulo desestimación siempre favorece el rendimiento posterior.
Aún así, un aumento es un aumento. Si hubiera invertido 1.000 libras esterlinas en otoño de 2020, ahora podría tener una billete valorada en unas 11.000 libras esterlinas.
¿Qué ha impulsado el aumento?
Hay dos factores que impulsan el aumento. Uno ha sido mejorar el desempeño comercial de la empresa. El año pasado, por ejemplo, convirtió una pérdida considerable en una provecho antaño de impuestos.
La mejoramiento de las ganancias ha sido impulsada por un software de reducción de costos que impulsa los resultados, combinado con un crecimiento de los ingresos, gracias a la recuperación de la demanda. Esto sigue a los abriles de la pandemia, cuando menos horas de planeo con motores grandes para aviones civiles generaron menores ingresos.
Fuente: TradingView
Pero aunque ha sido confortante ver crecer nuevamente los ingresos en Rolls-Royce, como muestra el descriptivo aludido, simplemente ha regresado aproximadamente a donde su tendencia histórica de crecimiento sugería que estaría ahora.
Las ganancias totales del año pasado de 2.400 millones de libras fueron ciertamente sólidas, pero todavía muy por debajo de los niveles récord de la empresa.
Entonces, ¿por qué si no se han disparado las acciones de Rolls-Royce? Creo que la respuesta no es sólo que el negocio ha mejorado notablemente, sino que la ciudad demora cambios dramáticos. más mejoramiento en el futuro.
Objetivos ambiciosos a medio plazo
Esa expectativa ha sido impulsada por el director ejecutor de la compañía que estableció un avaricioso conjunto de objetivos para el negocio.
Para 2027, estos incluyen ganancias operativas subyacentes de £ 2,5 mil millones a £ 2,8 mil millones y flujos de efectivo libres de £ 2,8 mil millones a £ 3,1 mil millones.
En comparación con los flujos de caja libres históricos de la empresa, ese sería un desempeño muy impresionante.
Fuente: TradingView
¿Podrían las acciones seguir subiendo?
El punto medio de ese objetivo significaría flujos de efectivo libres un 130% más altos que el año pasado.
Eso significaría que, incluso a posteriori de su nuevo e increíble carrera, las acciones de Rolls-Royce cotizan a rodeando de 18 veces el flujo de caja osado previsto para 2027.
Como valoración, eso no es de ocasión. Pero no es necesariamente caro.
Con su experiencia única, su pulvínulo instalada de motores que requieren décadas de costoso mantenimiento y una cartera de pedidos considerable, Rolls parece estar aceptablemente posicionada para intentar alcanzar objetivos financieros incluso más exigentes.
Si muestra un progreso continuo en los próximos meses y abriles, creo que las acciones podrían subir aún más a partir de ahora.
Sin retención, esos objetivos son exigentes. Rolls tiene pocos competidores, pero los hay, especialmente para los nuevos pedidos. Si los precios suben, los clientes pueden estar obligados a apañarse alternativas.
Mientras tanto, los planes podrían estar hundidos por una caída repentina e inesperada de la demanda de aviación fuera del control de la compañía, como vimos hace cuatro abriles.
Teniendo en cuenta esos riesgos, las acciones de Rolls-Royce no me parecen ahora de gran valencia. No los compraré.
