Los títulos de renta fija han formado parte de las carteras de los inversores durante décadas, ayudando tanto a los jubilados como a los ahorradores a producir ingresos para ayudarles a alcanzar sus objetivos financieros. En normal, la inversión en renta fija se ha considerado menos riesgosa que trastornar en el mercado de títulos porque implica menos volatilidad. Pero menos aventura no significa estar expedito de riesgos.
“Los inversores de renta fija de todo el mundo –ya sean fondos de pensiones, compañías de seguros o jubilados– se enfrentan a un futuro sombrío”, escribió el inverosímil inversor Warren Buffett en su carta anual de 2021 a los accionistas. “Los bonos no son el área indicado hoy en día”, afirmó.
La advertencia de Buffett resultó profética, ya que los aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal provocaron una cesión masiva de bonos durante los dos abriles siguientes.
Ya sea que esté buscando trastornar en bonos emitidos por gobiernos o corporaciones, o si prefiere otras inversiones de renta fija, como certificados de depósito, asumirá cierto aventura con cada una.
Echemos un vistazo a algunos de los mayores riesgos relacionados con los títulos de renta fija.
Riesgos de la inversión en renta fija
1. Aventura de crédito
Como inversionista en bonos, su rendimiento provendrá del suscripción de cupones y principal en los momentos especificados, la reinversión de esos cupones y cualquier provecho o pérdida si vende el bono antiguamente de su vencimiento de vencimiento.
El aventura de crédito es el aventura de una pérdida conveniente a que el emisor del bono no realiza los pagos requeridos de renta o intereses a tiempo o no los realiza en rotundo. Cuando un emisor no realiza un suscripción, se considera que está en mora. El éxito financiero, o incluso la solvencia, no está protegido para las empresas o los gobiernos y, a veces, no hay suficiente efectivo para cumplir con sus obligaciones de deuda. Normalmente, los tenedores de bonos no quedan completamente eliminados en caso de incumplimiento, pero el impacto final depende de la tasa de recuperación de los inversores.
El aventura crediticio es un aventura importante para los inversores en bonos, pero existen riesgos adicionales relacionados con el crédito que los inversores incluso deben conocer, incluidos algunos que se detallan a continuación.
2. Aventura de propagación
Los bonos emitidos por corporaciones u otras entidades que conllevan aventura crediticio generalmente se negocian con una prima de rendimiento frente a los bonos que se consideran libres de aventura de incumplimiento, como los bonos del Fortuna de Estados Unidos. Esta prima de rendimiento, o diferencial, puede ampliarse conveniente a una disminución de la solvencia del emisor o una disminución de la solvencia del bono, lo que provoca una caída de su precio.
3. Aventura de disminución
Esto se refiere al aventura de que la solvencia crediticia de un emisor de bonos disminuya, lo que provocará que sus rendimientos suban y los precios de los bonos caigan. Se lumbre aventura de disminución porque el destrucción de la solvencia probablemente provocaría que las principales agencias de calificación, como Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch, rebajaran su calificación o rebajaran la calificación del bono.
4. Aventura de solvencia
Este aventura se produce cuando el precio al que positivamente se puede comprar o traicionar un bono es diferente al precio indicado en el mercado. Es posible que los inversores no puedan comprar o traicionar bonos en la cantidad deseada, por lo que los bonos con aventura de solvencia normalmente se negociarán con rendimientos más altos que los bonos comparables.
Los emisores con una gran cantidad de deuda irresoluto suelen tener un pequeño aventura de solvencia, y los emisores con mala calidad crediticia suelen tener un maduro aventura de solvencia. El aventura de solvencia incluso puede aumentar en tiempos de crisis o pánico en el mercado, ya que los inversores están menos dispuestos a participar en el mercado.
5. Aventura de inflación
Los inversores en renta fija prestan singular atención a la inflación porque puede afectar el rendimiento que finalmente obtienen. Un bono con un rendimiento del 2 por ciento dejará a los inversores en peor situación si la inflación es del 3 por ciento o más. Las expectativas de inflación generalmente se incorporan a los niveles de las tasas de interés, pero las percepciones pueden cambiar rápidamente y hacer que las tasas suban o bajen.
La caída de las tasas de interés ha impulsado los precios de los bonos durante décadas. En 1981, los inversores en un bono del Fortuna estadounidense a 10 abriles obtuvieron un rendimiento de casi el 16 por ciento. Cuarenta abriles a posteriori, ese rendimiento es sólo una pequeña fracción de lo que había sido, y algunos observadores del mercado han ducho que los días dorados para los inversores en bonos han quedado detrás.
6. Aventura de tipo de interés
Otro aventura importante asociado con la inversión en renta fija es el aventura de un cambio en las tasas de interés. Los inversores en bonos se ven afectados por las fluctuaciones en las tasas porque cambian la tasa a la que se pueden reinvertir los pagos de cupones y incluso cambian el precio de mercado del bono si desean traicionar antiguamente de la vencimiento de vencimiento del bono.
Los precios de los bonos caen a medida que aumentan las tasas de interés, pero como las tasas de interés han caído principalmente durante las últimas décadas, algunos inversores pueden olvidar o ignorar los riesgos vinculados a los cambios en las tasas de interés. Los bonos a generoso plazo emitidos a tipos de interés ultrabajos se desplomaron cuando la Reserva Federal subió los tipos en 2022 y 2023.
7. Aventura de reinversión
Este aventura se refiere a la posibilidad de que no pueda reinvertir los pagos de cupones de un bono a una tasa similar al rendimiento presente. Este aventura puede mitigarse en cierta medida, porque la caída de las tasas de interés aumentará el precio de mercado del bono. El aventura de reinversión es maduro cuando las tasas de cupón son altas y los períodos de reinversión son largos.
Los CD incluso conllevan un aventura de reinversión porque cuando un CD vence, es posible que no pueda trastornar el plata al mismo tipo de interés. Al mismo tiempo, si las tasas aumentan a posteriori de sobrevenir comprado el CD, no podrá exprimir el maduro rendimiento conveniente a que la mayoría de los CD requieren que deje su plata en paz hasta que finalice el plazo o se verá afectado. con penalización por retiro anticipado.
8. Aventura de precio
El aventura de precio se relaciona con el impacto que tienen los cambios en las tasas de interés en el precio de mercado del bono. Los tenedores de bonos con horizontes temporales más cortos, como los operadores a corto plazo, tienen la maduro exposición al aventura de precio porque podrían traicionar un bono incluso antiguamente de admitir el suscripción del cupón.
Orientación de fondo
La inversión en renta fija puede tener menos volatilidad que la inversión en el mercado de títulos, pero eso no significa que tenga rendimientos garantizados o ningún aventura.
Sin duda, los activos de renta fija pueden proporcionar beneficios de diversificación a los inversores. Los inversores suelen considerar que los bonos del Fortuna de Estados Unidos son defensivos, lo que significa que sus precios aumentan en momentos de tensión en el mercado, cuando las acciones pueden estar cayendo sustancialmente.
Asegúrese de comprender la calidad crediticia de los bonos o fondos mutuos de bonos en los que está invirtiendo y piense cómo los cambios en las tasas de interés podrían afectar su cartera.
Descargo de responsabilidad editorial: Se recomienda a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre las estrategias de inversión antiguamente de tomar una valentía de inversión. Adicionalmente, se advierte a los inversores que el rendimiento pasado de los productos de inversión no es respaldo de una apreciación futura de los precios.
