Varios titulares describieron recientemente una caída del 25% en la dificultad de la red bitcoin durante la tormenta invernal Finn en enero. La mayoría atribuyó esta caída a la actividad de restricción en Texas. Si acertadamente Texas representa el 17% del hashrate completo de bitcoin, los datos de ERCOT muestran que parte de la actividad de reducción fue una combinación de precios más altos y «buena ciudadanía de la red». En ERCOT, y en pequeño medida en otras ISO, los precios son el mejor indicador de la tensión en la red. Existen otros indicadores como PRC (capacidad de respuesta física), pero los precios son una mejor medida para la mayoría de las situaciones. Por esa razón, para evitar oscilaciones en los precios y crear condiciones de ajuste más desafiantes, un entorno perfecto es aquel en el que el precio no oscila bruscamente alrededor de hacia lo alto y alrededor de debajo. Sin confiscación, la volatilidad de los precios es un hecho frecuente en ERCOT, como lo demostró la tormenta invernal Elliot en diciembre de 2022 (consulte el claro a continuación).
Los mineros de Bitcoin son los consumidores de electricidad económicamente perfectos. Esto no quiere aseverar que los mineros de bitcoin consumirán electricidad de forma altruista, sino más acertadamente que los márgenes de los mineros de bitcoin son excepcionalmente sensibles al precio de la energía, de modo que están económicamente incentivados a someter el consumo cuando los precios de la energía exceden su umbralado de invariabilidad (invariabilidad presente). para la mayoría de los mineros oscila entre 100 y 200 dólares por MWh). Eso significa que consumirán electricidad cuando los precios estén por debajo de su precio de invariabilidad y se apagarán cuando los precios estén por encima de él. Existen algunas excepciones operativas y prácticas a esto, por ejemplo, si los mineros tienen acuerdos de colocación de centros de datos que estipulan o garantizan el tiempo de actividad.
Los tejanos deberían querer que los mineros de bitcoins estén encendidos en cualquier momento en que haya suficiente energía porque su consumo constante incentiva la creación de vivientes adicional. Y de modo menos contradictoria, lógicamente queremos que los mineros de bitcoins reduzcan sus actividades cuando los precios son altos y la red está bajo estrés.
Eso nos lleva al evento de invierno de enero de 2024 de la semana del 15 de enero. Los titulares le harían pensar que la red de Texas volvió a estar estresada y que, como resultado, los mineros de bitcoins se redujeron. La verdad tiene muchos más matices. El precio de rebaja promedio en el mercado mayorista de energía de ERCOT durante los peores tres días de la tormenta fue de $100,76 por MWh, y los precios nunca superaron los $600 por MWh. Para el contexto, los precios alcanzan un mayor de 5.000 dólares por MWh. Como lo indican los precios mayoristas, la red capeó sobrado acertadamente la tormenta con amplias reservas en todas partes.
De hecho, ERCOT emitió una alerta de conservación, pero fue más acertadamente un mensaje de precaución para los consumidores de energía que no monitorean el precio de la energía cada segundo de cada día como lo hacen los mineros de bitcoin.
Vimos cierta reducción económica, lo que significa someter el uso de energía en función de las señales de precios, de los mineros durante períodos prolongados y algunos períodos más cortos cuando los precios superaron los 200 MWh. Sin confiscación, esta actividad fue menos pronunciada que en eventos invernales anteriores o que en olas de calor de verano porque las reservas de vivientes eran más abundantes en toda la red. Es probable que algunos mineros de bitcoins reduzcan su actividad durante períodos más prolongados como cara de buena “ciudadanía de la red” y para mostrar su compromiso con una red estable, pero eso es difícil de cuantificar.
Toda esta evidencia indica que la caída de la dificultad la semana pasada requiere una explicación más matizada. Gran parte de esto fue resultado de la reducción en Texas, pero luego de evaluar los datos de precios de ERCOT, me lleva a creer que una parte importante de esa reducción además provino de otras ISO en América del Septentrión. En esquema, cualquiera que tenga una opinión sobre la reducción de la minería de bitcoins haría acertadamente en observar la rebaja de ERCOT y los precios de LMP. Los datos y la posesiones deberían constituir la columna vertebral de todos los investigación futuros.
Esta es una publicación invitada de Lee Bratcher. Las opiniones expresadas son enteramente propias y no reflejan necesariamente las de BTC Inc o Bitcoin Magazine.
