El rendimiento de Fideicomiso de inversión hipotecaria escocesa (LSE: SMT) ha sido decepcionante finalmente. Al precio presente de las acciones de 780 peniques, el fideicomiso cotiza casi un 50% por debajo de sus máximos (establecidos a finales de 2021).
Tengo algunas acciones de Scottish Mortgage en mi propia cartera, por lo que me ha afectado la caída del precio de las acciones. La pregunta es: ¿debería comprar, entregar o suministrar en 2024?
soy animoso
En cuanto a la organización de inversión y las tenencias del fideicomiso, debo proponer que soy conveniente animoso al comenzar 2024. Creo que el precio de las acciones ahora ha tocado fondoy que es probable que suba a partir de aquí.
Una de las razones por las que la confianza se ha desplomado en los últimos abriles es el entorno de tipos de interés.
Scottish Mortgage invierte en muchas empresas emergentes de tecnología disruptiva. Y las tasas de interés más altas no son buenas para este tipo de empresas (a menudo necesitan deuda para financiar su crecimiento).
Sin bloqueo, es probable que los tipos de interés bajen este año. En EE.UU. (donde el fideicomiso tiene una exposición de más o menos del 50%), hay muchas posibilidades de que veamos múltiples recortaduras de tipos en 2024.
Los tipos más bajos deberían impulsar los precios de las acciones de las empresas del fideicomiso, así como el propio precio de las acciones de Scottish Mortgage.
Otro multiplicador que vale la pena mencionar es el descuento sobre el valencia liquidativo (NAV) del fideicomiso. Actualmente, ronda el 12%, lo que significa que el fideicomiso cotiza con un descuento sustancial respecto al valencia de sus activos.
Si el sentimiento cerca de las acciones tecnológicas mejorara en el Reino Unido (lo cual creo que sucederá), hay muchas posibilidades de que este descuento disminuya, haciendo subir el precio de las acciones.
El portafolio
Al acercarme a las tenencias del fideicomiso, me gusta lo que veo.
| Existencias | Ponderación |
| ASML | 6,5% |
| Mercadolibre | 5,6% |
| NVIDIA | 5,1% |
| Participaciones de PDD | 4,9% |
| Amazonas | 4,8% |
| tesla | 4,5% |
| Reciente | 4,4% |
| Tecnologías de exploración espacial | 3,7% |
| voltio meta | 3,2% |
| ferrari | 3,0% |
Para iniciar, se invierte en empresas que están en el corazón de la revolución tecnológica completo.
Me refiero a empresas como el diseñador de chips. NVIDIAfabricante de equipos de fabricación de chips ASMLy potencia del comercio electrónico y la computación en la estrato Amazonas. Todos estos son gigantes tecnológicos con un gran potencial de crecimiento.
En segundo circunstancia, el fideicomiso parece mucho más diversificado de lo que solía estar. Hace unos pocos abriles, tesla era el 9% de la cartera. Hoy en día, sin bloqueo, la acto representa sólo el 4,5% de la cartera.
En tercer circunstancia, me gusta la exposición a las tecnologías de exploración espacial (SpaceX). Esta empresa, que aún no cotiza en bolsa, parece tener un enorme potencial de crecimiento, ya que es un actor importante en el espacio de la manada ancha por adiátere.
En caudillo, en mi opinión, es una cartera sólida de acciones de crecimiento. Me siento muy cómodo con la cartera ahora que comenzamos 2024.
Estoy comprando
Dadas las mejores perspectivas y las tenencias, veo el fideicomiso como una «operación» para mí a medida que comenzamos 2024. Y he estado poniendo mi parné en lo que digo.
Este año ya he comprado dos tramos de acciones de Scottish Mortgage, aumentando significativamente el tamaño de mi billete.
Ahora adecuadamente, este es un fideicomiso de inversión de anciano aventura. Correcto a su enfoque tecnológico disruptivo, puede ser volátil.
Aunque me siento cómodo con los riesgos. Y he «oportuno el tamaño» de mi posición aquí. Si el fideicomiso volviera a colapsar, no tendría un impacto catastrófico en mi cartera caudillo.
