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FTSE 100 Las acciones a veces son criticadas como empresas de «dinosaurios». Bancos, compañías de seguros, gigantes del tabaco, grandes petroleras y titanes de las materias primas: esa registro de negocios tradicionales no está exactamente repleta de acciones de crecimiento del futuro.
Si aceptablemente creo que poseer acciones defensivas tiene valencia, es posible que algunos inversores quieran considerar oportunidades de veterano peligro y veterano galardón que además se encuentran en el Footsie.
Fideicomiso de inversión hipotecaria escocesa (LSE:SMT) las acciones podrían ser la alternativa, ya que el fondo ventilado activamente de Baillie Gifford invierte en acciones de crecimiento general. Pero, ¿puede el fideicomiso que cotiza en el FTSE 100 exceder a sus homólogos del índice en 2024?
Vamos a explorar.
Tasas de interés
Una característica definitoria de 2024 podrían ser las reducciones generalizadas de las tasas de interés en los países desarrollados. Esto podría ser muy filántropo para el precio de las acciones de Scottish Mortgage.
Es una de las acciones del FTSE 100 más sensibles a las tasas gracias a la entrada concentración de acciones de hipercrecimiento en su cartera. Cedido que estas empresas esperan ocasionar la veterano parte de sus flujos de efectivo en un futuro antiguo y tienden a estar más apalancadas, pueden sufrir cuando la política monetaria se endurece a medida que aumentan los costos de financiamiento de la deuda.
Es cierto que los recientes repuntes de las tasas de inflación tanto en Estados Unidos como en el Reino Unido han corto las expectativas de cortaduras anticipados de las tasas. Sin bloqueo, si surgen mejores cifras en los próximos meses, las acciones de Scottish Mortgage podrían beneficiarse si los bancos centrales actúan en consecuencia.
Caudal privado
Más allá de los mercados públicos, Scottish Mortgage además invierte en acciones no cotizadas. Actualmente, la asignación de haber privado del fideicomiso está tenuemente por encima de su término autoimpuesto del 30%. El equipo directivo atribuye esto a la desidia de ofertas públicas iniciales (IPO) en los últimos primaveras.
Sin bloqueo, eso podría cambiar en 2024. Se prevé que una importante posición de haber privado, el fabricante de baterías de iones de litio Northvolt, salga a bolsa este año con una valoración de 20.000 millones de dólares.
Adicionalmente, crecen las especulaciones sobre una posible salida a bolsa de SpaceX, a pesar de las negativas de Elon Musk. Aunque es poco probable que salga a bolsa este año, la valoración de la empresa se ha disparado hasta los 180.000 millones de dólares. Eso es más noble que cualquier IPO en la historia. El negocio de exploración espacial, que representa el 4% de la cartera, es una décimo secreto.
Las empresas privadas son difíciles de valorar y las acciones de OPI suelen ser volátiles en sus primeros meses de cotización pública. No obstante, hay novedades potencialmente interesantes en este frente para el precio de las acciones de Scottish Mortgage que los inversores deberían seguir de cerca.
¿Avispado para un resurtida?
En militar, me gusta la combinación de acciones de crecimiento en las que invierte Scottish Mortgage. Tengo posiciones en muchas de sus principales participaciones, así como en el propio fideicomiso.
| Existencias | Ponderación de la cartera |
|---|---|
| ASML | 6,8% |
| Original | 5,3% |
| NVIDIA | 5,2% |
| MercadoLibre | 5,1% |
| Amazonas | 4,7% |
Dicho esto, las acciones de Scottish Mortgage conllevan riesgos. Si los cortaduras de las tasas de interés se materializan más tarde de lo esperado, el fideicomiso podría tener un desempeño inferior al de otras acciones del FTSE 100 este año.
Adicionalmente, no quiero ver una repetición de las poco edificantes disputas sobre gobierno corporativo que dominaron los titulares del año pasado. La confianza de los inversores en el equipo directivo será crucial para la recuperación del precio de las acciones.
Sin bloqueo, la progreso de las condiciones macroeconómicas y las posibles expectativas a bolsa exitosas en un futuro próximo me dan motivos para ser jovial. Adicionalmente, el presente descuento del 10,8% del fideicomiso sobre su valencia liquidativo refuerza el argumento de inversión.
Mantengo mis acciones de Scottish Mortgage. Creo que hay muchas posibilidades de que pueda exceder a otras acciones del FTSE 100 en 2024 y esta confianza merece la consideración de inversores con suficiente apetito por el peligro.
