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Barclays (LSE:BARC) las acciones se encuentran entre las de mejor desempeño en el FTSE 100 durante los últimos 12 meses. Parece que el sentimiento gafe que rodea al asiento inglés finalmente ha disminuido y las cosas están mejorando.
Las acciones de Barclays han subido un 28,5% en los últimos 12 meses. Así que si hace un año hubiera puesto 1.000 libras en acciones bancarias, hoy tendría 1.285 libras, más dividendos. Actualmente, la rentabilidad por dividendo ronda el 4,2%, pero hace un año rondaba el 5%; esto se debe a que los precios de las acciones y la rentabilidad por dividendo funcionan en direcciones opuestas.
En total, mi inversión de £1.000 valdría en torno a de £1.335. De hecho, dupliqué las acciones de Barclays cuando el precio se desplomó tras el fiasco del Silicon Valley Bank. No dio sus frutos durante mucho tiempo, pero ahora parece una muy buena osadía.
Cambios de sentimiento
Barclays ha estado infravalorado durante algún tiempo, probablemente oportuno a la persistente cautela de los inversores respecto a los bancos del Reino Unido desde la crisis financiera. A pesar de que Barclays obtuvo ganancias en cada uno de los últimos 15 abriles, esta negatividad no se desvaneció… quizás hasta ahora.
Podría acontecer varias razones para esto. Los bancos han capeado asaz acertadamente los impactos negativos de las altas tasas de interés y el tardo crecimiento financiero, y ahora las cosas están mejorando. Los ingresos netos por intereses son elevados y las tasas de interés se estabilizarán en la emplazamiento Zona Ricitos de Oro en el mediano plazo.
Aquí es cuando las tasas de interés son elevadas (digamos entre 2,5% y 3,5%) pero no son lo suficientemente altas como para ocasionar una serie de incumplimientos de clientes y empresas. Esto todavía permite a los bancos beneficiarse de sus coberturas. De hecho, los ingresos brutos por cobertura de Barclays podrían alcanzar un valía de £6 mil millones sólo en 2025, tres veces más que en 2022.
Otro motivo del cambio de opinión tiene que ver con la revisión estratégica de la empresa. El plan de tres abriles del asiento inglés para respaldar el precio de sus acciones implica un software de recompra de £10 mil millones y un plan de reducción de costos de £2 mil millones.
Sigue siendo una acto de valía
Barclays no es caro en comparación con sus pares internacionales. La acto cotiza a 6,9 veces las ganancias futuras. Esto es increíblemente financiero en comparación con sus pares estadounidenses, incluidos J. Morgan a 12,4 veces y Sotabanco de America a 11,8 veces.
Barclays está en líneas generales en rasgo con sus pares del Reino Unido: todos son asaz baratos. Se dilación que su relación precio-beneficio caiga a en torno a de 5,3 veces en 2025 a medida que los beneficios sigan aumentando. Incluso cotiza a 0,55 veces el valía contable tangible, otra sugerencia de que la empresa está infravalorada.
Es comprensible que ahora veamos a los analistas dirigiendo a los inversores en dirección a las acciones del Reino Unido y Europa a medida que el mercado estadounidense se satura.
Aprecio que Barclays no haya tenido la mejor reputación entre los reguladores en los últimos abriles y que su retorno de la inversión se haya quedado detrás. Esto representa poco así como un peligro. Pero es bueno ver que la empresa hace poco positivo para mejorar el rendimiento.
La dirección dijo que asignaría £30 mil millones adicionales de activos ponderados por peligro a su división de banca minorista en el Reino Unido en los próximos abriles mientras averiguación financiar las partes más exitosas de su negocio. Es sensato y con suerte funcionará.
Barclays está en acrecentamiento y creo que puede demorar mucho más allá.
