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El vertiginoso desempeño de recuperación en Rolls Royce (LSE:RR) las acciones durante el año pasado han sido increíbles. La entusiasmo ha subido un 192% durante este período, impulsada por mayores ganancias y un mejor flujo de caja. Como resultado, los inversores en ingresos están empezando a husmear en averiguación del potencial de dividendos. Así es como creo que se ve el futuro desde ese ángulo.
Cómo llegamos a esta situación
Es posible que Rolls-Royce no esté pagando dividendos actualmente, pero tiene un historial de hacerlo. De hecho, si estuviera escribiendo esto a principios de 2020, estaría afirmando con orgullo que la empresa ha pagado ingresos continuamente durante las últimas dos décadas.
Todo eso cambió con la pandemia, siendo el obturación del tráfico tenue un desastre para la empresa. La error de condición de nuevos motores o incluso de mantenimiento de los existentes significó que la división Civil Aerospace sufrió un duro trastazo.
Las pérdidas resultantes y los crecientes niveles de deuda significaron que la empresa redujo el dividendo a cero y lo ha mantenido allí desde entonces. De hecho, durante gran parte de los últimos abriles, no tenía ningún sentido siquiera escribir sobre el potencial de una previsión entusiasta de dividendos.
Sin incautación, gracias a que los problemas de la pandemia han quedado antes, el negocio ha vuelto a la normalidad. Para 2023, la empresa registró un beneficio ayer de impuestos de 2.400 millones de libras esterlinas, el primero desde 2020. Ahora que las perspectivas son mucho más positivas, por fin podemos principiar a pensar en el regreso de los pagos a los accionistas.
Es poco probable que pague este año
No creo que se paguen dividendos en 2024. Para principiar, el trabajo de reconstrucción de la empresa continúa. El director ejecutor, Tufan Erginbilgic, todavía está muy concentrado en acortar costos e impulsar la eficiencia. Por lo tanto, no tiene mucho sentido que principio a remunerar ingresos si el mandato sigue siendo intentar acortar gastos.
Por otra parte, es probable que la empresa espere hasta que mejore la calificación de las agencias financieras. Por ejemplo, una de las principales agencias (Fitch) elevó la empresa a BB+ a finales del año pasado. Es necesario actualizarlo ampliamente a BBB para que se lo considere de porción de inversión. Esto significa que puede endeudarse más fácilmente y hacerlo a tipos más baratos.
Hasta que el negocio pueda demostrar nuevamente que es financieramente sólido, me cuesta ver que la gestión esté dispuesta a comenzar a remunerar dividendos.
El cambio viene
Creo que el panorama cambia para el próximo año (2025). Sobre la saco de otro adiestramiento financiero sólido, conexo con una mejor calificación, creo que se anunciará un dividendo conexo con los resultados del año completo 2024.
En los tres abriles anteriores a 2020, el dividendo final por entusiasmo para todo el año fue de 7,1 peniques. Creo que esta podría ser una emblema de narración comprensible para reanudar un suscripción. Según el precio presente de las acciones, esto daría una rentabilidad por dividendo del 1,69%.
Sé que esto no va a incendiar el mundo. Los inversores en renta podrían pensar que el peligro no merece la pena y despabilarse en otra parte. Creo que, aunque el dividendo auténtico no sea sorprendente, indica que el negocio va proporcionadamente. A partir de ahí, junto a destacar el viejo suscripción de dividendos.
Aunque todavía no estoy ligero para comprar acciones, está en mi radar como una opción de ingresos para revisar más delante este año.
