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El primer semestre de 2024 fue difícil para los accionistas de Moda deportiva JD (LSE: JD). El precio de las acciones del minorista cayó más de un 20% el 4 de enero, a posteriori de que la gobierno advirtiera sobre una demanda más débil y recortara las previsiones de beneficios para el año.
Las acciones aún no se han recuperado, pero la empresa tiene una larga trayectoria de resistente crecimiento y sigue expandiéndose en el enorme mercado estadounidense. En mi opinión, la dirección afirma que, hasta ahora, las operaciones han sido las esperadas.
¿Las acciones de JD volverán a subir durante la segunda parte de este año? He estado analizando el asunto y esto es lo que pienso.
¿Por qué espero una recuperación?
Las ventas de JD Sports aumentaron un 4,1% hasta los 10.542 millones de libras el año pasado, pero los mayores costes y los mayores descuentos promocionales hicieron que su beneficio cabal antiguamente de impuestos cayera un 8% hasta los 917 millones de libras.
Teniendo en cuenta el difícil contexto de consumo, no creo que estas cifras fueran terribles, pero no reflejaban el crecimiento que los inversores esperaban de este negocio.
Una desaceleración de las ventas en un proveedor esencia Nike Siquiera fue de ayuda. La firma estadounidense ha sido criticada por la error de innovación de productos y lanzamientos nuevos y emocionantes, y se enfrenta a una viejo competencia de marcas más nuevas.
Mi opinión sobre esta situación es que probablemente estemos cerca del punto más bajo del ciclo crematístico. En algún momento, el pago de los consumidores se recuperará un poco. Supongo que Nike, una de las marcas deportivas más importantes del mundo, todavía recuperará su encanto.
Cuando esto suceda, creo que podríamos ver una resistente recuperación en las ganancias de JD Sports.
Las previsiones de los corredores sugieren que el beneficio antiguamente de impuestos de JD podría aumentar de 917 millones de libras a 977 millones de libras este año y 1.100 millones de libras en 2025/26. Si JD puede alcanzar estas previsiones, creo que las acciones podrían subir significativamente por encima de los niveles actuales.
¿Qué puede salir mal?
En esencia, creo que es un negocio moderado. Los márgenes de beneficio operante de en torno a del 9% son buenos para un minorista y la procreación de efectivo del asociación todavía me parece sólida.
El principal aventura que veo es el enfoque agresivo de la empresa para expandirse, a menudo a través de adquisiciones.
La valor de mercar la prisión estadounidense de tiendas minoristas Hibbett por 899 millones de libras en abril me parece deducción. JD ya tenía una presencia considerable en Estados Unidos. La transacción de Hibbett debería satisfacer algunos de los vacíos geográficos.
Sin requisa, estos grandes acuerdos son complejos y siempre conllevan algún aventura. Si el rendimiento no es el esperado, las ganancias podrían hallarse afectadas y la empresa podría tener que satisfacer una deuda considerable.
Mi veredicto
En el momento de redactar este artículo, las acciones de JD Sports se cotizan con una relación precio-beneficio prevista para 2024/25 de menos de nueve. En normal, creo que probablemente sea un valía atractivo para esta empresa.
Espero que el precio de las acciones se recupere con el tiempo de las pérdidas de este año y tal vez difusión nuevos máximos. Esto podría suceder durante la segunda parte del año, si la empresa informa de una mejoramiento en las operaciones.
Sin requisa, es impracticable predecir los movimientos de los precios de las acciones. La recuperación podría tardar un poco más, especialmente si el pago de consumo estadounidense sigue siendo flemático.
Considero que JD Sports es una opción a tener en cuenta hoy en día, pero adoptaría una visión a medio plazo y planearía sostener las acciones durante varios primaveras al menos, a menos que las perspectivas cambien significativamente.
